Будущее зеленого финансирования в России: поиск партнеров, новые рынки и перспективы развития

Тему «Зеленое финансирование: опыт и возможности» обсудили эксперты в рамках заседания Комитета по экологии и охране окружающей среды Ассоциации менеджеров на площадке отеля «СтандАрт».

Модерировали встречу Ольга Санарова, сопредседатель комитета, директор Департамента внешних коммуникаций Эн+, и Павел Гамов, сопредседатель комитета, директор по проектам в области экологии и устойчивого бизнеса Б1. «Зеленое финансирование - тема нужная и актуальная, но успехи на этом поле есть не у всех, - отметила Ольга Санарова. - Мы поняли, что обсуждать важно вовсе не достижения, а сами процессы, потребности, возможности на этом пути».

«Тематика зеленого финансирования актуальна, хоть и находится в зачаточном состоянии, - уточнил Павел Гамов. – Несмотря на все обстоятельства, рынок живой, он обновляется, создается заново». Сейчас бизнес активно ищет партнеров из дружественных стран, есть тренд переориентарции на ОАЭ, Индию, Китай, изучаются тренды банков этих стран, а они часто жестче, чем в России.

Роман Ишмухаметов, старший юрист компании «Меллинг, Войтишкин и партнеры», рассказал, что в России продолжает развивается правовая инфраструктура для ESG-финансов в виде уже принятой Таксономии зеленых и адаптационных проектов, проекта социальной Таксономии и серии рекомендательных актов Банка России. Эксперт отметил, что российские металлургические, нефтехимические, телеком и другие компании уже имеют опыт привлечения зеленого и социального финансирования (в виде кредитов и облигаций), а также финансирования с привязкой к КПЭ в области устойчивого развития. Интерес к таким инструментам сохраняется и сегодня. По мнению Романа, т.н. «гриниум» (скидка за зеленость) в ESG-проектах может быть выражен не только в виде пониженной стоимости заимствования, но и в других аспектах, например, в более широком круге заинтересованных кредиторов и инвесторов; «премии за зеленость» при реализации продукта компании-заемщика, – например, металлов, удобрений или электроэнергии; возможность выпустить и продать углеродные единицы по итогам реализации проекта – если проект структурирован как климатический. Дополнительным фактором «банкабильности» проекта может быть использование базовых мер поддержки инвестиционных проектов, таких как соглашения с публичными субъектами (например, СЗПК) и территориями с особым статусом (ОЭЗ, ТОР, Арктическая зона РФ) и др.

«В Москве и Калининграде сегодня набирает оборот практика привлечения финансирования от физлиц, - рассказал Глеб Юченков, лидер продукта «Облигации и накопления» проекта Финуслуги Московской биржи. – Это так называемые народные облигации».

Идея заключается в том, что люди могут быстро и безопасно вложить свои деньги в инструмент со смыслом, например, на обустройство парков или экологичный общественный транспорт. Народные облигации можно купить или продать в любой момент, а Финуслуги - это работающая платформа, позволяющая вкладчикам выбрать и вложить.

«Основная ценность продукта в том, что это простой способ получить доходность, дав в долг, - пояснил Юченков. – Мы надеемся, что этот инструмент войдет в обиход региональных эмитентов, повысив их доходность». Деньги можно дать «в три клика и под конкретное обещание». При этом ставка в народных облигациях выше, чем на накопительных счетах, а крупные эмитенты видят в этом возможность не только получения денег, но и работу со своим брендом. Это способ наращивать базу инвесторов, с которыми впоследствии можно продуктивно работать.

Елена Эскина, директор по устойчивому развитию ПАО «Уралкалий», рассказала об опыте компании по привлечению кредита в размере $1,25 млрд, привязанного к показателям устойчивого развития от 18 международных банков. Спикер пояснила, что совместно c командой ESG-экспертов со стороны синдиката банков были зафиксированы три ESG-цели сроком на 5 лет по таким направлениям как: охрана труда и промышленная безопасность, углеродный менеджмент и повышение доли утилизируемых отходов производства. Елена отметила, что компания на ежегодной основе отчитывается по выполнению промежуточных целей в рамках своей нефинансовой отчетности, которая по условиям кредитной документации в обязательном порядке аудируется третьей стороной. По итогам первого отчетного года выполнение всех трех ESG-KPI сэкономило компании сумму, покрывшую все расходы, направленные на достижение поставленных целей, а также расходов, связанных с сопровождением сделки, в том числе на подготовку и аудит нефинансовой отчетности. При этом, если бы ни один из KPI не был выполнен, то ставка по кредиту бы выросла.

Ксения Кузнецова, управляющий директор Блока рынков капитала Газпромбанка, отметила положительные тенденции на рынке ответственного финансирования в России и мире в 2022 году. «Рынок возобновил работу после паузы первого полугодия, эмитенты разместили новых выпусков ESG-облигаций на 111 млрд руб., что сопоставимо с объемом размещений на локальном рынке ESG-облигаций в 2020 году. Прошлый год стал вторым после 2021 года, рекордного в России и мире по объемам привлечения ESG-финансирования на долговых рынках». Учитывая динамику размещений на международных рынках за первые 5 месяцев 2023 года, ожидается 15%-й прирост глобального объема размещений облигаций в форматах ответственного финансирования к уровню 2022 года. Ряд эмитентов рассматривают выход на российский рынок ответственного финансирования в 2023 году, на котором уже размещено 4 выпуска ESG-облигаций с начала года.

В контексте развития внешнеторгового сотрудничества с азиатским регионом может быть реализован синергетический эффект и на финансовых рынках, в том числе в рамках повестки ESG. В 2022 году рынок ESG-облигаций в Азии продемонстрировал рост (+1,4% до 144 млрд долл.), во многом обеспеченный Китаем, на который пришлось подавляющее число новых выпусков (59% или 84 млрд долл.).

В завершении встречи прозвучало, что всего за 3 года существования ESG рынка в России он прошел тот же путь, что в других странах за 70 лет. А это подтверждает, что наши темпы более чем хорошие.

^{Источник изображения: ekogradmoscow.ru}